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智通决策参考︱(10.8

来源:作者:     发布时间:2019-10-08 12:18    浏览量:

节日期间,由于经济数据普遍不理想及美欧之间的贸易摩擦,导致外围市场全线出现下跌,特别是欧洲股市跌幅较大,美股同步下跌但后面有所修复。港股总体还算稳定,但上周五的下跌又给市场带来了悬念。

本周市场将迎来众多消息面的考验,首先是美联储主席鲍威尔的讲话及FOMC9月会议纪要,关键是要观察在非农数据不理想的情况下美联储是否会调整政策,另外本周美国的CPI数据也很关键。

其次是英国和欧盟脱欧谈判进入关键时期,能否达成一定的协议对市场会有影响。

最后是中美新一轮贸易谈判即将启动,市场关注能否达成较好成果。

从技术上看,恒指跌破了所有均线,如果短期不能有效修复,那么恒指一旦形成空头排列则对市场构成较大压力。

融信中国

过去一周不断有内房上市公司公布9月份的销售数据,月销售额普遍同比增长三成以上。过去几月内房股因融资难度增加、汇率贬值、终端价格受限导致股价一直在底部横盘,动态PE与PS均处于历史低位,月度销售数据的崛起有助内房股走出一波底部上涨行情。

融信中国是一家从福州走向全国的地产开发商,公司产品定位主要面向以改善型住房为主的中等及高等收入客户群,公司前期主要专注于海峡西岸经济区一二线城市,目前公司已经布局到八大城市群,逐步实现了从单一增长到均衡发展的转变。2014-2018年销售复合增速为 64.34%,2018年公司合约销售额为 1218.8 亿元。2016-2018年,公司权益销售金额分别为246.4 亿元、502.4亿元和 750.0亿元,同比增速分别为107%、104%和 49%,销售权益占比分别为 54%、71%和 62%,三年权益复合增速为 74.5%,增速亮眼。当前市值162亿港元,wind预计2019年公司PE为4.7倍,中期业绩后连续于资本市场上进行大手回购。公司9月总合约销售额同比大幅增长约83.26%至134.88亿元,销售数据理想。技术走势上,股价在8-9港元位置的底部形态比较明显,近期大市波动比较大,建议可于8-9港元区间进行增持。

今年9月下放5批次共计124款游戏版号,是自版号恢复以来过审数量最多的一个月。从版号发放情况来看,数量较版号审批暂停之前有明显锐减,体现了精品化的总量管控思路,主流厂商的优质产品在版号获取进度上基本符合预期。

但这对游戏市场来说,仍然会提振行业信心且会增厚上市公司各项运营数据。对于上市公司而言,新游戏上线,即便不能孵化出爆款游戏,也势必会增厚公司营收和利润。而版号的发放除了增厚业绩外,也是对公司在引进和制作游戏的指导,即产品以什么样的标准和形式送审,会尽快获得版号,不会返工。

总体而言,版号的加速发放,会提振行业信心,使游戏行业恢复稳健成长。而龙头企业也会在行业发展中占的更大份额,这得益于行业口碑,游戏品质外,龙头公司也掌握一定份额的产品推广渠道。

公司作为当之无愧的游戏龙头公司,其游戏业务是目前最重要的变现来源,19Q2游戏业务营收273.0亿元,营收占比达31%,为营收贡献最主要的版块。

随着版号加速发放,行业洗牌市场份额向这样的头部公司集中,此外,该公司也是新游戏重要的推广、营销渠道,势必会受益于版号下发,及行业复苏。

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指未平仓合约总数为111085张,未平仓净数28404张,期指结算日10月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,25821指数位置,上方熊证密集期偏离大,下方牛证密集区靠拢,恒生指数持续下跌的意愿。

进入10月份,关键看美国经济走弱影响美股,美联储动向值得特别留意。另内地A股是否稳定,本地形势影响等等。全球央行竞争宽松政策大背景下,中美贸易消息反而对市场冲击不及以前。价值被严重低估的香港股市,在全球经济刺激下,虽成交清淡,但存在估值修复,恒生指数延续炒股不炒市。

上周恒指在主要成分股走稳后本来酝酿着反弹,但在本地事件影响下,上周五出现下跌。处于估值洼地的恒指在当前的估值状态下,本身仍然是有着估值修复需求,本地事件影响的是短期反弹的时间与幅度,真正对股指未来走势起决定影响的仍然是经济发展趋势,只有经济衰退才能继续打开下杀空间,否则恒指即便因本地事件出现调整,幅度也将有限。

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